厌恶损失 (Loss Aversion)：为什么你拿不住利润，却死扛亏损？

"处置效应 (Disposition Effect)：投资者倾向于过早卖出盈利的股票，而过长时间地持有亏损的股票。" —— 行为金融学定理

你是否有过这样的经历：

• 场景 A：你买的股票涨了 5%。你坐立难安，生怕它跌回去，于是赶紧卖出一半，落袋为安。结果卖完它翻倍了。
• 场景 B：你买的股票跌了 5%。你非常淡定："没事，只是回调。" 跌了 10%："补仓摊平成本。" 跌了 50%："做长线吧，留给孙子。"

在场景 A 中，你极度厌恶风险（怕利润飞了）。 在场景 B 中，你极度偏好风险（宁可冒着归零的风险，也不愿意承认亏损）。

这简直是精神分裂。但这在行为金融学里有一个著名的名字：损失厌恶 (Loss Aversion)。

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1. 痛苦 > 快乐

诺贝尔奖得主丹尼尔·卡尼曼发现："失去 100 块钱的痛苦，是获得 100 块钱快乐的 2 倍。"

为了避免承受"确定的痛苦"（割肉止损），你的大脑会编造各种理由来拖延：

• "只要我不卖，就不是真的亏。"（典型的鸵鸟心态）
• "它一定会涨回来的。"（基于希望，而非事实）

而当你盈利时，为了获得"确定的快乐"（落袋），你会急不可耐地卖出，哪怕趋势才刚刚开始。

结果：你总是**"截断利润，让亏损奔跑"。 正确的做法：恰恰相反，应该是"截断亏损，让利润奔跑"** (Cut losses short, let profits run)。

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2. 沉没成本谬误 (Sunk Cost Fallacy)

损失厌恶通常伴随着沉没成本谬误。 这只股票你已经亏了 30% 了，你投入了大量的时间、金钱和情感。现在让你卖出？不仅是金钱的损失，更是智商的侮辱 —— 卖出等于承认："我当时是个傻瓜"。

也就是这点自尊心，害死了无数散户。

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3. StockWise 的解法：AI 没有自尊心

AI 不知道什么是"疼"，也不在乎"面子"。

在 StockWise 的算法里，每一天都是Day 1。 AI 不会管你的持仓成本是多少（Cost Basis）。它只看未来：

• 问题："基于目前的势头，明天涨的概率大，还是跌的概率大？"
• 如果跌的概率大：AI 会发出 Short/Side 信号，建议离场。

哪怕你现在的亏损是 -20%，如果 AI 判定未来还会跌 30%，它就会建议你现在卖出。因为 -20% 优于 -50%。

🔧 止损工具：3M 资金管理

我们引入了 Elder 博士的资金管理规则：

1. 硬止损 (Hard Stop)：在买入前，就设定好止损位（比如支撑位下方 2%）。
2. 心理止损：当 AI 的信号翻转 (Signal Flip) 时（如从 Bullish 变为 Bearish），无条件离场，不论盈亏。

记住：卖出亏损的股票，不是"认输"，而是**"赎回剩余的现金，去寻找更好的机会"**。

现金是士兵。不要让你的士兵死在注定失败的战场上，把它们救出来，去打下一场赢面大的仗。

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